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「中亿财经网股票」2020年7月24日6大黑马股分析

发布作者:郑雅茜2020-02-19 12:47:25栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

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  今天小太阳编辑来给广大投资者们讲个小故事:几年前,有个人买了一套别人多不看好的房子,但是随着这几年政策的改变,结果这套房子就变成了人人眼中的香馍馍。股票投资中也会有这种情况发生,不过它有个好听的名字--黑马股。现在就占用一下广大投资者们的一点时间,小太阳编辑有几只黑马股分析给你们哦。

「中亿财经网股票」2020年7月24日6大黑马股分析

  中国国旅(601888)点评:中标上海机场免税店 垄断国内免税版图

  事件:

  中国国旅公告,全资子公司中免集团下属日上免税行(上海)中标上海虹桥和上海浦东国际机场免税店项目,机场方综合销售提成比例为42.5%,上海虹桥机场合同期内保底销售提成总额20.71 亿元,上海浦东机场合同期内保底销售提成总额410 亿元,合同期自2020年 年1 月1 日至2025年12 月31 日,其中浦东T1航站楼自2022 年1 月1 日起始,卫星厅自启用日起始。

  评论:

  1、中标结果符合预期,扣点比例低于首都机场。受益于进境免税店招标新规,此次虹桥和浦东机场的综合扣点比例为42.5%,低于同量级的首都机场(T2为47.5%,T3 为43.5%),7 年合同期机场保底提成总额430亿元,考虑新增免税经营面积、机场出入境客流、购买比例的持续增长,保底销售额不难实现,此次中标主体为原运营商上海日上(中免控股51%),有利于免税经营的平稳过度,整体招标结果符合市场预期。

  2、新合同下,虹桥浦东机场免税经营面积大幅提升。虹桥机场现有免税经营面积1500 平方米,在新一轮招标后增至2088平方米,浦东机场免税经营面积则由招标前的6600 平方米增至16915平方米。此次中标包含浦东机场卫星厅(卫星厅是主楼配套候机楼,提供出发候机、到达、中转等服务),总建筑面积62.2万平方米,比浦东机场T2 航站楼大了近14万平方米,预计于2020年 年建成,届时浦东机场年旅客接待能力将达到8000 万人次。

  3、新扣点下,上海机场免税店仍有盈利空间。从日上上海的评估报告可知,在原有扣点(预计30%扣点率)下,税前利润率为15%~16%,而新扣点提升至42.5%,预计税前利润率下降至2.5%~3.5%,税后净利率为1.9%~2.6%,因此新合同下虹桥和浦东T2免税店仍有盈利空间。浦东T1 由于此前已经续约,按原扣点经营至2021 年底,税后净利率保持在11.8%左右,2022 年后将实施新扣点。

  4、交接期推迟,增厚今年上海日上并表业绩。新扣点比例自2020年 年起实施,2020年 年虹桥及浦东T2 店仍沿用原有扣点。假设上海日上从Q2初开始并表,预计2020年 年将为国旅贡献4.8 亿权益利润,显著增厚国旅2020年 年中报和全年业绩。

  5、投资建议:此次上海机场免税店中标情况符合市场预期,Q2 上海日上并表将增厚中报业绩,同时Q2三亚免税店销售额继续保持快速增长(+30%),公司目前处于规模扩张、并表增厚的最佳窗口期,真正的业绩考验在2020年Q3才会到来,在此之前,报表利润将延续高增长, 估值溢价将一直存在。我们预计18-20 年的归属净利润为37.9/44.0/51.6 亿元,对应PE估值为38x/33x/28x,维持“强烈推荐-A”评级。

  6、风险因素:宏观经济风险;政策风险;免税店开业不达预期。(招商证券 梅林)

  紫金矿业(601899)点评:铜产量稳步提升 二季度业绩逆市大幅增长

  公司2020年上半年业绩实现大幅增长,净利润增逾六成。上半年,公司整体经营稳健,较好地完成了上半年生产经营目标。公司主要财务指标均实现较大增长,营业总收入498.14亿元,同比增加32.75%,利润总额37.76 亿元,同比增加75.55%,归属于上市公司股东的净利润25.23亿元,同比增加67.6%,其中二季度实现净利润14.38 亿元,环比增长32.5%,同比增长187%。

  二季度商品价格环比下滑,公司业绩逆市增长。二季度大宗商品价格大幅下滑,铜二季度均价4.39万元/吨(不含税,下同),环比下降-1.9%,同比上升12.2%;锌二季度均价2.04 万元/吨,环比下降-6.6%,同比上升7.3%;黄金二季度均价232元/克,环比下降-1.1%,同比下降-3.5%;白银二季度均价3108元/克,环比下降-1.3%,同比下降-9.5%。但得益公司铜、锌产量提升,同时汇兑损益大幅降低,公司业绩实现逆市增长。

  汇兑损失大幅降低。公司2020年 年一季度财务费用6.2 亿元,较去年同期增加,主要是因为一季度汇兑损失影响利润约2.8亿元,但是至二季度人民币兑美元大幅贬值,公司汇兑损益转正,受此影响公司二季度利润大幅提升。

  新建产能按时投产,铜锌增量稳步提升。公司2020年 年主要矿产品产量计划:

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