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「财气网」如何做牛市套利?

发布作者:白怡均2020-02-19 14:02:35栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99% 本文共:1813个文字

  在对牛市有一定了解之后,股民们是否听说过牛市套利?牛市套利对我们股民来说也是重要的操作策略,接下来小太阳编辑会为广大投资者们分析牛市套利的相关内容以及如何做牛市套利,朋友们一起跟着小太阳编辑往下学习吧!

  什么是牛市套利?

「财气网」如何做牛市套利?

  牛市套利是什么意思呢?牛市套利是指个股期权投资者在买入一手执行价格较低的期权的同时,也卖出一手具有相同到期日,但执行价格较高的期权,并且期权要么都为看涨期权,要么都为看跌期权。牛市套利对标的物是看多的,其潜在的盈利和风险都是有限的。

  当市场出现供给不足,需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形,导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度,或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度,在这种情况下,买入某一期货品种较近月份的合约的同时,卖出较远月份的合约进行套利,盈利的可能性比较大,这就是牛市套利。

  牛市套利的分类

  一、套利的分类主要有三种:垂直的、水平的和对角的。

  1、垂直套利所涉及的是到期日相同但执行价不同的套利。

  2、水平套利中的期权是执行价相同,但到期日不同。

  3、对角套利是垂直套利和水平套利的结合,看涨期权的执行价和到期日都不同。

  牛市套利是什么

  套利分类的名称与报纸印刷期权价格的方式有关,垂直套利涉及一份报纸期权价格表中同一竖栏中的两个期权,而报纸的栏目是按执行价横向排列,这样水平套利就是由到期日不同,执行价相同的期权组成的套利。

  二、套利的构建不只是由看涨期权构成,也可以由看跌期权构成。牛市套利虽然对标的物看多,但并不是只能由看涨期权构成,它也可以由看跌期权构成。

  1、由看涨期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看涨期权,同时卖出执行价格较高的看涨期权,由于看涨期权的价值与执行价格呈反比关系,因而由看涨期权组成的牛市套利初始会有净现金流出,称为净债务。

  2、由看跌期权构成的牛市套利是指买入执行价格较低的看跌期权,同时卖出执行价格较高的看跌期权,由于执行价格较高的看跌期权价值大于执行价格较低的看跌期权价值,构建由看跌期权组成的牛市套利将获得一笔现金,称为净债权或信用。

  举个例子,假设某年10月26日,郑商所次年5月份棉花合约价格为12075元/吨,次年9月份合约价格为12725元/吨,两者价差为650元/吨。交易者预计棉花价格会上涨,5月与9月的期货合约的价差将有可能缩小。于是,他在买入50手5月份棉花期货合约的同时,卖出50手9月份棉花期货合约。12月26日,5月和9月的棉花期货价格分别上涨为12555元/吨和13060元/吨,两者价差缩小为505元/吨。此时,交易者同时将两种期货合约平仓,完成。

  从交易结果来看,其5月份棉花期货合约盈利了12555-12075=480元/吨,而9月份棉花期货合约则亏损了335元/吨(12725-13060=-335元/吨),总体上,交易者盈利480-335=145元/吨,这实际上也是价差缩小的变动值(650-505=145元/吨)。也就是说,交易者预计棉花期货价格将上涨,两个月后,棉花期货的走势与交易者判断一致,最终交易结果使得套利者获得145元/吨的盈利。

  但如果两个月后,棉花价格出现一定程度的下跌呢?假设12月26日,5月和9月的棉花期货价格分别下跌至11985元/吨和12480元/吨,两者的价差缩小为495元/吨,交易者同时将两种期货合约平仓,完成。此时,其5月份棉花期货合约亏损了90元/吨,但9月份棉花期货合约盈利了245元/吨,整体上盈利了245-90=155元/吨,也等于价差缩小的变动值(650-495=155元/吨)。这意味着,交易者开始预计棉花期货价格将上涨,但两个月后棉花期货价格不涨反跌,虽然棉花价格走势与交易者的判断相反,但最终交易结果仍然使得套利者获得了盈利。

  从这两个例子来看,对于做牛市套利的交易者而言,只要两个月份的价差趋于缩小,交易者就可实现盈利,而与期货价格的涨跌无关。本质上讲,类似牛市套利的价差套利操作,是期货市场上针对价差变动的一种投机行为,是利用市场上某些期货合约价格失真的机会,并预测该价格失真会最终消失,从而获取套利利润

  从小太阳编辑举的实例结合牛市套利的攻略会使广大投资者们更好的理解牛市的一些操作策略,希望对朋友们有帮助,广大投资者们也要实际操作真正懂得其含义,想了解更多关于牛市操盘策略的攻略,请持续关注晴天配资晴天配资网哦!

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