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「财经网首页」2020年8月23日6大黑马股分析

发布作者:丁绍燕2020-02-20 03:32:31栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

《「财经网首页」2020年8月23日6大黑马股分析》简介:本文由:丁绍燕编辑-本文有1252个文字,大小约为6KB,预计阅读时间4分钟

  每个人的人生轨迹多不一样,运气这种东西自然也就不一样了。就像买股票有的人运气不好最后买什么,亏什么,就自暴自弃,最后变得一无所有;的人却坚信勤能补拙,结果却买到了万里挑一的黑马股。挣了个满盘钵。

「财经网首页」2020年8月23日6大黑马股分析

  恩华药业:工业增长靓丽,二季度业绩环比提速

  类别:公司研究机构:中泰证券股份有限公司

  事件:恩华药业发布2020年半年度,实现收入18.66亿元,同比增长11.18%;实现归母净利润2.62亿元,同比增长25.20%。同时公司发布三季度业绩预告,前三季度预计实现净利润约39628万元~46520万元,增长15.00%~35.00%。

  点评:

  工业增长靓丽,二季度业绩增长环比提速。2020年Q2收入同比增长11.87%,归母净利润同比增长29.29%;环比Q1的10.49%、19.27%增速均有所提速。上半年医药工业收入增长24.96%,收入增速大幅提升,其中麻醉类同比增长29.11%,精神类同比增长27.37%,神经类同比增长33.01%,其他制剂同比增长5.66%,原料药同比下滑13.86%。医药商业收入同比下滑8.23%,拖累整体收入增速。

  一线产品增长稳定,二三线产品高速放量,后续产品梯队不断补强。一线品种力月西保持平稳增长,福尔利增速达到15%左右,环比有所提升。随着医保、招标效应的显现,右美托咪定、度洛西汀、阿立哌唑、瑞芬太尼等二三线品种快速放量,销售收入增速均超过50%,带动业绩增长提速。新医保中,公司有右美托咪定、齐拉西酮注射液新进医保,阿立哌唑由乙类转为甲类。2020年以来,随着各省招标陆续展开,右美托咪定和阿立哌唑分别都在12个省份新中标,加上医保的效应,我们看好右美托咪定和阿立哌唑的高速放量。公司近年研发投入持续增加,自研和产品引进双线发展,在创新药、现有产品改良和缓控释剂型平台等方面均有所布局,后续产品梯队不断增强。

  中枢神经领域用药龙头,迈入成长新阶段。中枢神经用药细分领域市场空间广阔,国内中枢神经系统用药相较发达国家仍然处于起步阶段,具有孕育大型企业的潜力空间。此外,精神、麻醉类药物具有“行政”、“市场”双重壁垒,护城河坚固。恩华药业是国内中枢神经领域全布局的稀缺标的,多年专注深耕中枢神经领域。随着各地招标推进和新版医保目录落地,二线产品迎来放量期,销售改革提升效率,业绩有望继续改善。

  盈利预测及估值:我们预计公司2020年-2020年实现收入37.93、42.37和47.19亿元,同比分别增长11.77%、11.71%和11.38%;归母净利润4.52、5.67和7.09亿元,同比分别增长14.41%、25.58%和25.12%。当前股票价格对应2020年-2020年PE为36倍、28倍和23倍。公司所处的中枢神经用药领域护城河坚固,发展空间广阔,公司持续稳健经营,走在一条靠新品新技术与销售能力提升驱动的成长之路上,可以给予公司估值溢价。考虑到公司的高壁垒和成长性;维持“买入”评级。

  风险提示:招标进展不达预期的风险;药品降价的风险;销售不达预期的风险

  荣盛石化:中报基本符合预期,下半年业绩值得期待

  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司

  事件

  公司发布2020年中报,报告期内实现营业收入366.92亿元,同比增长4.23%,其中Q1为176.82亿元,Q2为190.10亿元,环比增长7.51%;实现归母净利润11.14亿元,同比增长1.03%,其中Q1为6.36亿元,Q2为4.78亿元;实现EPS0.19元,与上年同期持平,基本符合此前业绩预告(11.0-13.2亿元)。1-9月业绩预计:预计2020年1-9月归母净利润为15.5-18.7亿元,同比增长0-20%,其中三季度预计实现归母净利润为4.4-7.6亿元。

  简评

  上半年PX价差同比微降,7月以来PX价格显著扩大:2020年上半年PX的市场均价为973美元/吨(外盘报价),价差为354美元/吨(Q1和Q2价差分别为376和372美元/吨),同比+120美元/吨和-24美元/吨;中金石化18年上半年实现利润7.0亿元,相对17年同期减少0.5亿元。下半年受到PX供给紧张和PTA价格持续暴涨等因素影响,PX价格从7月初的1000美元/吨上涨到1180美元/吨,当前价差扩大到546美元/吨,对于人民币计价的PX涨幅更大。预计下半年中金石化PX的盈利相对上半年会有大幅度的提升,在国内大炼化投产前PX仍将维持高进口依赖度。

  上半年PTA价格和价差同比显著扩大,下半年PTA进入高盈利阶段:2020年上半年PTA的市场均价为5687元/吨,价差为747元/吨,同比+639元/吨和+411元/吨;PTA价差同比大幅扩大,大大提升PTA盈利能力;18年上半PTA业务实现毛利7.56亿元,同比去年增加5.13亿元,公司中报税收达到2.15亿元,同比增加0.86亿元主要是PTA盈利增加税收增加所致。当前PTA现货价格为8300元/吨,PTA-PX价差在2000元/吨总结:以上,相对上半年平均上涨幅度在1000元/吨总结:以上,盈利大幅度改善。且18-19年基本无PTA新增产能,而下游聚酯上半年产能增速在10%总结:以上,为公司下半年业绩增长亮点。

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