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「怎么看股票」2020年如何没有可转债?

发布作者:蔡玉婷2020-02-20 08:12:55栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

《「怎么看股票」2020年如何没有可转债?》简介:本文由:蔡玉婷编辑-本文有1152个文字,大小约为6KB,预计阅读时间3分钟

  去年的下半场,可转债的市场普遍低迷,到了今年,可转债可能迎来一波翻身,很多人问2020年如何没有可转债?实际上还是有的,只是比较少而已,下面一起了解下相关的内容,广大投资者们就知道了。

  2020年如何没有可转债?

  前一段时期,可转债以及新股被认为是当前最具赚钱效应的无风险套利渠道。然而,时隔多日,新股不败神话依旧存在,但可转债的投资吸引力却骤然下降,而从近期多家上市的可转债表现来看,却出现频繁破发的迹象。换言之,对于投资者而言,即使有幸中签,也并不意味着赚到钱。

  频现破发的可转债和分化加剧的A股

  对于近期可转债的疲软表现,一方面来自于市场行情的持续低迷,整个市场的消极氛围影响到可转债的投资积极性;另一方面则来自于可转债的持续高速扩容,同时伴随部分发行可转债的上市公司大股东的大举减持,也导致可转债的投资吸引力骤然降温。

  起初,在可转债信用申购模式运用之际,可转债市场一度受到了市场的热捧,而以雨虹转债、林洋转债为主的可转债投资品种,也获得了市场的青睐,而林洋转债还一度触及到临时停牌的限制。但是,在随后发行的可转债品种中,其整体表现却并不乐观,而整体中签收益率也在骤然下降。

  随着中签收益率的骤然下降,甚至出现上市首日破发的现象,这无疑进一步削弱可转债的赚钱效应。如今,随着可转债破发频率的增加,可转债的申购热情也骤然下降。随之而至的,还出现了大面积弃购、中签后不缴款等问题。或许,在可转债高速扩容的背景下,若不从实质上提升可转债的质地与投资回报预期,那么可转债破发问题仍会持续上演。

  另一方面,对于今年以来,尤其是今年下半年以来的A股市场,却呈现出明显的分化表现。其中,具体而言,一方面是白马股、大蓝筹股票的接连创出新高,乃至历史新高,而另一方面则是大量次新股、高送转股票的大幅下行,乃至创出2638点以来的调整新低点。由此可见,在少数权重股上涨的大环境下,多数股票却逆势调整,整体赚钱效应大幅下降,而多数投资者并未在今年的市场行情中赚到钱。

  不过,在A股分化加剧的背景下,A股机构投资者的比例却有明显抬升的迹象。在此期间,如国家队资金、养老基金、社保基金以及外资资金等,均逐渐加快进入A股市场的步伐,而随着机构投资者数量的逐渐壮大,这也将逐渐改变A股市场长期以散户作为主导的大环境,而今年以来白马股、大蓝筹的独立上涨行情,加上市场分化局面的明显加剧,也足以反映出A股市场机构化程度的显著提升。

  2020年该如何把握机会?

  在可转债接连出现破发的背景下,并非意味着可转债投资就一棒子打死。实际上,对于可转债而言,与股票、基金相比,可转债还是具有一定的投资安全性,且因其具有回售等特征,往往不用担心本金出现大幅亏损的风险。但,在可转债高速扩容的背景下,选择可转债更需要非常慎重。

  在实际操作中,在申购或参与可转债之前,需要对可转债的系列条款进行仔细分析,如可转债的回售条件、赎回条件、转股价格以及债券利率等。与此同时,还需要对发行可转债的上市公司进行具体的分析与判断,而对于质地良好的上市公司,其可转债的潜在投资价值也会明显增加。

  实际上,对于投资者而言,可以根据上述条件衡量相应的可转债是否值得参与。至于部分正股价与转股价存在较大折溢价的可转债而言,一方面需要关注可转债会否存在向下修正转股价的需求,另一方面则在一定的套利空间前提下,可以采取适度转股的策略,以获得套利的空间,但可操作的难度还是比较高的。除此以外,对于质地较好的上市公司发行可转债,原有上市公司股东,可以积极参与优先配售,以获得比较具有确定性的投资收益。

  至于A股市场的投资,料在2020年仍将会延续区间震荡、个股分化的运行格局。不过,作为无风险套利渠道的新股申购,投资者仍需要积极申购,而一旦获得中签机会,则将会带来一笔较好的投资收益率。

  对于2020年的A股市场,基本上离不开“防风险、守底线”的政策定调环境。与此同时,在“抑制资产泡沫”的大背景下,实际上也强化了股市区间窄幅震荡的行情性质。由此一来,波段操作仍然是2020年的主基调,但在个股分化加剧的大环境下,对接沪深300或深证100的指数型基金或许是比较好的投资选择。对于投资者来说,只要把握住市场行情的运行节奏,那么通过指数型基金的波段投资,还是可以获得较为稳健的投资收益率。

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