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「理财规划师」股神巴菲特投资逻辑是如何的?

发布作者:刘淑卿2020-02-20 11:23:33栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

《「理财规划师」股神巴菲特投资逻辑是如何的?》简介:本文由:刘淑卿编辑-本文有1147个文字,大小约为6KB,预计阅读时间3分钟

  股神巴菲特一生也可谓很传奇,他是股票投资的风向标,也有很多经典名言,那么他的投资逻辑是什么?他为什么会这么成功呢?

  巴菲特一生非常成功,但是他从来没有系统全面的阐述过自己的投资体系,尤其没有阐述过他的风险管理资金分配和投资的一些具体组合和仓位原理。

  巴菲特提出很多投资主张都是支言片语,通过这些其他人对他进行了分析,学习巴菲特并不是很容易的。因为真实的巴菲特现在也没有被广大投资者们搞清楚,他自己没有说过全面体系,这样就对他的学习有一定的不便,但是另一方面巴菲特的持仓变化情况,他的组合交易买卖情况就是巴菲特真实的投资体系和投资主导思想的最直接,最真实,最全面的反映。

  巴菲特的持仓其实就是他的投资做法,他的投资做法中全面包含了他的投资理念和所有的投资思想。因此,分析巴菲特几十年来的持仓情况,买卖情况是认识真实巴菲特,学习巴菲特的根本方法。

  所幸的是巴菲特提供了几乎他一生的完整的交易和持股历史数据,为我们学习分析提供了完整的条件,因此我们有必要深入的分析巴菲特多年持股。

  对几十年巴菲特的客观持仓数据以及变化过程经过必要的统计,分析找到巴菲特的在选股,在买卖,在组合管理,在风险管理上的形为特征。

  认识巴菲特在投资行为上有哪些特点,哪些方法,从表象上先他是如何做的。第二,我们需要在知晓巴菲特是如何做的进一步的深入分析巴菲特为什么要这样做,巴菲特这样做背后的理念和思路是什么。

  最后的工作是我们知其然之后的知其所以然,知道了他是如何做又要知道他为什么这样做,真的能做到这二点,我们也就知道了作为全世界最成功的价值投资者的他的投资行为特征,投资理念和投资想法,我们可以基于巴菲特的持股数据和历年变化知道他的整个全面的投资体系,这对我们来说是重要的。

  巴菲特的长年持股数据包含着巴菲特投资对象选择的原理,也包含着巴菲特投资组合管理的原则,也包含着巴菲特个股买卖的依据。因此,对巴菲特历年投资组合的构成和中间的变化过程做追根朔源的分析是必要的,作为全球最杰出的投资人,他的投资组合构建的特征我们必须熟悉,他为什么要这样构建他的投资组合,为什么这样管理他的投资组合,理解这两个问题我们才可以借鉴巴菲特的做法。

  先知道巴菲特是如何做的,再解决巴菲特为什么要这样做?哪些做法是投资人普遍可借鉴的,哪些是有条件可借鉴的,哪些是根本不能借鉴的。这就是凌通解剖巴菲特专题系列文章的目的。

  凌通将巴菲特过去40年所有买过的股票进行了全面的分析、统计和研究,从中形成了一些观点、认识,凌通把这些观点和认识集结成系列文章,这些系列文章又分为三大部分。

  一、选股原则;

  二、选时原则;

  三、仓位和资金管理原则。

  在研究巴菲特的交易及操作策略过程中,由于原始数据以及当时的市场和社会环境的了解不足,不可避免会存在着缺陷,也非常盼望投资者指出其中的不足。

  巴菲特重仓股的共同特性应该就是巴菲特选股的思路、原则和条件。

  以下为巴菲特核心重仓股的共同特征:

  第一,产品需求永无止尽的快速消费品公司

  行业内已经认识到巴菲特几十年来主要是投资消费和金融,其中消费是第一位的。只是这种消费类公司都是快速消费品,而不是耐用消费品和慢速消费品。巴菲特没有投资房地产,也没有投资一些商品更换周期长的公司。

  可口可乐巴菲特一天自己就喝几瓶,华盛顿邮报天天一份新产品,宝洁吉列、美国运通的服务和产品全部都是快速重复消费。而且这些重仓股的产品和服务在生命周期上几乎都是无始无终的,不能想像美国人不再喝可乐了,也不能想像美国人不再用快递服务了,生命周期无限长的快速消费品是巴菲特核心重仓股的第一特点。

  第二,买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争

  巴菲特买大不买小,买老不买新,所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大,这些公司也是美国企业界的巨无霸。巴菲特不介入处于自由竞争阶段的行业和公司,他只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。华盛顿邮报几乎是美国舆论媒体的旗帜;可乐、宝洁吉列、运通基本上这些企业都占据着整个行业的半壁江山。

  这些大的企业常常被人们视为成长乏力,但事实是这些企业因为长期经营所形成的内部稳定的经营体制和机制,加上行业竞争进入垄断而非常稳定,成长性并不逊色于其它公司。

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