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「学习炒股」股票质押融资警戒线和平仓线如何计算?

发布作者:张俞幸2020-02-21 09:45:23栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

《「学习炒股」股票质押融资警戒线和平仓线如何计算?》简介:本文由:张俞幸编辑-本文有1129个文字,大小约为5KB,预计阅读时间3分钟

  关于股票质押,小太阳编辑相信很多投资者只要是投资过股票的都知道。那么股票质押融资有没有风险呢,如果有,是不是可以预知?而股票质押的警戒线和平仓线是不是为了预知风险的呢?股票质押融资的警戒线平仓线如何计算?下面,小太阳编辑就为广大投资者们解答一下这方面的问题吧。

  股票质押其实超级简单,但是你没做过真实一单的话这些公式你根本不会用,我给你拿例子说明吧。实际交易中,一般而言,警戒线和平仓线都是资金方定的,也就是谁实际给钱,根据谁的标准走,资金方大部分都是银行。

  一般而言,警戒线160%,平仓线140%。假设123456号股票的大股东要质押融资,基准价格为10元,质押率为5折,交易数量1亿股,期限为360天。

  那么:

  交易价格=10元*50%=5元

  融资额=5元*1亿=5亿元

  每年利息=5亿*10%=5000万元

  融资成本为10%,那么初始股票交易完成后的预警线和平仓线除了要保证本金,还要覆盖全部利息余额,也就是说这个预警线和平仓线要把没还的利息也包括在内,甚至保函违约金(如有)。

  预警价=5元*(1+10%)*160%=8.80元,预警市值8.80亿

  平仓价=5元*(1+10%)*140%=7.70元,平仓市值7.70亿

  这里有一个(1+10%)的计算,不是简单的把5*140%或5*160%就完事了的。这是最简化的情况,还有更复杂的如果涉及到除权除息,如果涉及到对赌(核销部分股票),因为你的基数会变,所以要做对应调整。送红股红利的时候要求连带质押给我们,也就是说你的股票和金额增加了,保证性更强了,相对应的预警价格会适当降低。

  如果对赌业绩没完成,核销部分股票,那么就复杂了。首先销毁股东持有的没有质押的股权,对现在的股票交易情况没影响。若全部质押或者不够的情况,这个就要协商了,是每家均摊或者是核销快到期的几家或者其他情况。

  一般的股票质押全部都是跟着银行的节奏走的,也就是每个季度底20号是还款日。那么假设第一次还款距初始交易40天,(一般而言计息天数是360天/年为基准),那么预警线和平仓线的股票价格要下调,因为利息余额减少了。

  每股利息余额=5元*10%*「1-(40天/360天)」=0.44元

  预警线=(5元+0.44元)*160%=8.70元,

  平仓线=(5元+0.44元)*140%=7.62元

  可以看到,因为付息,预警价格下调了0.1元。

  这个只是计算的价格,机器盯市的计算公式大致是:

  动态预警线=「某日收盘价×(初始交易数量+补充质押标的证券数量-部分解除质押标的证券数量+待购回期间内标的证券产生的一并予以质押的权益数量±其他情况导致的质押股数变动情况)+补仓金额-标的证券孳息」/(融资额+违约金+利息余额)≥160%

  平仓线同理

  观察期我理解为跌破预警线以后的时期,一般跌破预警线要求2天内补仓,追加质押股票或直接现金补仓。如果不补的话,一方面要和融资的股东交涉,一方面就开始做应急准备了,严格盯市。

「学习炒股」股票质押融资警戒线和平仓线如何计算?

  股价继续下跌收市价跌破平仓线,及时通知,次日就启动应急预案,有两种情况:1,终止交易,股东赎回股票。2,强行该卖就卖。优先采用1,1不行上2。

  如果股票股价跌到8.70元股东不愿意现金补仓或无法补仓,然后继续下跌,跌破7.62元,跌到7.5元了。双方协商,因股价下跌终止交易,距上次付息又过了20天。

  赎回金额=本金+未付利息=5亿+5*10%*(20/360)=5.0278亿

  如果股东不赎回,这时候为了预防股票风险,就可以按照合同在次日强行处置了。冻结的下场就是如果股东能缓过劲来,就找别人借钱把这笔钱还了,如果还不了就强行处置股票了,协议转让、大宗交易、二级市场抛售就看具体情况了。

  理论的临界值的计算公式:

  「5亿+0.44亿」/7.5=7253万股

  所以,跌破平仓线2毛钱,要收回本息在理想情况下都要出掉近3/4的仓位,市场抛压比较大的时候,这个值可能会更多。这个情况是极限情况了,发生的概率较低,到时候会不会这么处理还是两说。所以跌破预警线的时候,就要很警惕了。

  实际交易的时候,做这个还是人盯市,计算公式为:

  预警线=初始交易价格*160%=8元

  平仓线=初始交易价格*140%=7元

  实际采用的预警线=理论计算的平仓线

  也就是说,理论上8元预警,7元平仓,实际上我们都是跌到7元的时候通知股东补仓补到8元对应的水平。

  实际补仓金额=(8-7)*1亿=1亿

  大部分跌到这个水平上,还是做赎回比较靠谱。总共融资5个亿就要补仓1个亿,这谁受得了。

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