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「枣庄配资」A股七家坚果零售上市公司:哪朵花最美?

发布作者:蔡佳蓉2020-02-25 22:09:59栏目分类: 股票配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99% 本文共:1953个文字

三只松鼠、良品铺子以及恰恰食品目前在坚果零售行业发展迅速,来伊份则因盲目扩张受到拖累,好想你和盐津铺子发展相对平稳

2019年7月12日,三只松鼠在深交所顺利挂牌上市。不久,良品铺子也紧随其后,在2020年1月10日获得了证监会的核准,2月12日将启动网上、网下申购。不得不承认,“吃货”们成为了我国休闲零食企业接连上市的强大助力。

我国坚果类零食行业自20世纪70年代起步发展至今,从流通性较差、地域差异较为明显的个体零售为主,到企业数量猛增、开启连锁时代,再到大力发展线上销售和如今的全渠道融合阶段,企业的产品品类不断地增多,规模也在持续扩大着。

根据华经情报网提供的数据整理,《每日财报》注意到我国休闲食品行业市场规模在2012年到2018年期间接连增长,从5,445亿元上升至10,297亿元,2018年的同比增速为12.03%。同时,通过商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》,我们得到数据,从2006年至2016年,我国零食行业总产值规模也从4,240.36亿元增长至22,156.4亿元,增长幅度高达422.51%,年复合增长率为17.98%。

其中,在休闲食品细分市场方面,炒货坚果类是最大的品类,2018年其市场份额高达32.7%。目前,A股单就炒货坚果类业务的休闲食品公司就有7家上市公司,分别为三只松鼠、好想你、恰恰食品、来伊份、盐津铺子、甘源食品以及良品铺子。这7家上市公司质地如何?未来投资价值如何?《每日财报》从几个财务指标来一一分析。

业绩实力不一:洽洽食品宝刀不老

由于2019年年报尚未公布,我们拿2018年和2019年上半年数据来对比。公开财报数据显示,上述7家上市公司实力不一。

根据《每日财报》的统计,营收前三名的是三只松鼠、良品铺子以及好想你,2018年营收收入分别是70.01亿元、63.78亿元以及49.49亿元;2019年上半年营收分别是45.11亿元、35.05亿元以及28.57亿元。

如果从归母净利润方面来看,2018年盈利前三名的是恰恰食品、三只松鼠和良品铺子,其净利润分别为4.33亿元、3.04亿元以及2.39亿元,2019年净利润分别是2.2亿元、2.66亿元、1.95亿元。

其中,不得不提恰恰食品,尽管营收不及三只松鼠和良品铺子,但是净利润一骑绝尘。洽洽食品净利润连续三年超过3亿,2019年前三季度盈利超过三成,特别是在转型坚果类业务以来,发展迅速,可以说是在众多新企业中屹立不倒,维护着“老字号”的尊严。

即将上市的良品铺子也是发展不错,其净利润增长率同样连年领先,保持着110.24%和74.17%的迅猛势头,甚至超过了好想你和三只松鼠,无疑将成为今年的黑马。

网红三只松鼠2019年净利润则表现稍有逊色。根据业绩预告,三只松鼠2019年三只松鼠归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元—2.8亿元,比上年同期下降8%—24%。

「枣庄配资」A股七家坚果零售上市公司:哪朵花最美?

相比于上述几家公司的喜人成绩,2016年上市的来伊份和2017年上市的盐津铺子则略显低迷。

盐津铺子近年营业收入均徘徊在10亿左右,净利润也均未超过1亿元,但整体趋势比较稳定,没有大幅起落。

来伊份在营业总收入情况看似良好的情况下,净利润却急转直下,2018年营业收入达38.91亿,但净利润仅有1,011万元,2016年至2018年净利润增长率也持续下跌,2018年为-90.03%。不过,该数据在2019年半年报的数据中呈现了回升的趋势。

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销售净利率:来伊份垫底

由于总结:以上企业存在净利润与营业总收入变化趋势不成正比的情况,我们特意比较了近年来几家企业的销售净利率,以此来分析几家零食企业销售收入的收益水平。

通过阅读图表,我们可以发现,虽然盐津铺子的营业收入和净利润数额都基本处于几家企业的末位,但它的销售净利率始终位列前茅,与“老字号”洽洽食品你追我赶,几乎不分上下。2016年最高时达到12.53%,即使是2018年最低时也有6.43%,一定程度上证明了盐津铺子比较稳定和高水平的收益能力。

“营收三甲”的销售净利率成绩并不突出,但始终保持在一个比较稳定、小程度上升的态势,尤其是良品铺子,从2017年的0.79%到2019年半年报的5.60%,相信以这样的趋势继续下去,良品铺子2019年年报的数据也不会令人失望。

而来伊份在2017年和2018年不断地加速扩张趋势下,销售费用和管理费用大幅增加。期间费用的飙增、人员的大量变动导致了其在营业收入情况稳定的情况下,净利润却大幅下跌。直至2018年,来伊份的销售净利率已跌至0.26%,充分体现出盲目扩大生产和销售规模未必会为企业带来正的收益。来伊份的扩张和发展还需要更加谨慎地稳步前行。

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ROE对比:三只松鼠领先

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