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基金到底怎么买?怎样用指数基金构建“最适合自己的基金组合”?

发布作者:晴天小助手2021-02-16 20:50:12栏目分类: 基金 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99%

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  指数基金的优势我们之前已经给大家做了非常详细的介绍,包括在收益、风险、费用、便捷性这四个方面,并且还给大家介绍了怎样去看指数估值,怎样去挑选优秀的指数基金。

  但是只会看估值、选基金还是远远不够的。相信大家都明白,鸡蛋不能放在同一个篮子里,学会分散风险、学会资产配置很有必要。而资产配置却并不是简单地持有不一样的基金,需要我们去选择不同风格的基金,并且赋予它们合适的持有比例,同时,投资不能以逸待劳,市场千变万化,我们还要根据市场情况去做相应的调整,所以这一节课,我们就主要来说说用指数基金怎么构建适合自己的基金组合。

  一、构建组合的基础搭配

  这是一个老生常谈的结论了,我们几乎在每一次帮同学们分析基金组合的时候都会提到,那就是大盘+中小盘,这是无论如何不能少的配置,它们是投资A股市场的基石,行业相对分散,更能代表整体市场表现。

  那么为什么大盘和中小盘都必须要有呢?因为它们分别代表大盘股和中小盘股的表现,上证50、沪深300是大盘指数的代表,中证500和创业板指是中小盘的代表,这两类股票、指数各具特色,并且会有明显的风格轮动现象。

  如果把一只股票比作一个水池,那么大盘股就是一个大型水池,中小盘股就是小型水池。同样盛走一碗水,对一个泳池大小的水池,基本看不出影响,但是对一个脸盆大小的水池,水位就要下降不少了。

  同理,市值大的大盘股,在遇到资金大笔买入或卖出时,股价波动要比小市值的公司稳健,小市值的中小盘股则更容易出现跌停、涨停的局面,更易被用来炒作。况且,大盘股中不乏盈利稳健的蓝筹股,所以一般大盘股指数的表现相对更稳健。而中小盘指数则拥有更大的波动性,收益可能更高,但是风险同样也会变大。

  至于市场风格轮动,举个例子大家就懂了。2015年创业板表现开始强势,典型的中小创行情,定投创业板指的收益明显好于定投沪深300.但是到了2016年四季度,中小创开始下跌,大盘蓝筹开始上涨,截止到2019年11月底,投资收益上也是沪深300更优秀。

  数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据区间:2014.01.30-2019.11.29

  可见如果孤注一掷,总会有错过行情的时候,而想要踏准每一次风格转换却又是非常难的,这个时候,就需要把大盘与中小盘进行组合配置。

  一般情况下当然是哪个风格估值更低、未来反弹概率更大,就多配哪个风格。不过考虑到大盘表现更稳健、波动率相对低一些,所以对于风险承受能力低的投资者,建议在大中小盘之中,选择多配制大盘,少配置中小盘。

  二、组合升级搭配

  当然,只有大中小盘难免过于“单调”,如果市场整体不好,那么可能无论大盘指数还是中小盘指数,可能都起不来,另外,市场整体的收益有时候无法满足一些风险承受能力强、收益预期高的投资者的需求,所以这个时候我们可以在自己能承受的范围内,给组合加点料。

  加什么呢?行业指数、主题指数、海外指数。

  1、行业&主题

  在市场中通常会有一些行业或主题,受到政策等各种因素的推动,走出好于市场平均的结构性行情,这个时候配置此类指数基金,便有可能享受更多的投资机会。

  这类基金的搭配需要注意,当投资集中于单一行业、板块的时候,收益集中,同时风险也在聚集,所以一般建议大家选择一到两个行业或主题就可以了,单个行业的投资比例不要超过20%。

  那么这一两个行业或主题该怎么选择呢?有这样一个大原则:选择有中长期投资价值的。

  什么是中长期投资价值呢?除了像科技这样,有长期政策支持的板块之外,我们更多需要关注这个板块的估值情况和盈利情况。

  估值不高且盈利长期稳定的板块,就属于具有中长期投资价值的板块。大家熟知的医药板块、必选消费板块,因为需求具有一定的刚性,整个板块的盈利是比较稳定的,这类板块如果处于估值不高的阶段,就是比较好的选择。

  2、海外指数

  投资海外市场可以让我们享受海外市场的上涨收益,也可以做到一定程度上分散不同市场投资风险,比如以标普500、纳斯达克指数为代表的美股,以恒生指数为代表的港股。投资海外市场最便捷的途径之一就是QDII基金。当然,我们投资海外指数时,依然要注意指数估值,恒生指数为代表的港股目前依然处于估值的历史低位,未来反弹的概率和空间较大,配置价值比较高,而美股虽然经历着长期慢牛,指数估值也整体偏高,所以目前来看,港股的性价比更高。

  不过海外市场的研究难度更大,所以对普通投资者来说,配置比例不宜太高,一个比较合理的参考区间是QDII配置占权益资产的20%左右。

  三、大类配置降低组合波动

  无论是大盘、中小盘还是行业、主题和海外指数,都是股票类指数的投资,股票类投资纵然收益可观,却也潜藏着较大的波动,这个时候,我们可以在指数组合里添加债基、货基,它们与股票市场的相关性低,能够比较有效地帮我们规避股市系统性风险,降低投资组合的波动性。

  股债搭配属于大类资产配置,其中债券基金或货币基金占比越高,组合收益稳定性会越好,但收益相应更低一些。要根据自己的风险偏好进行选择。风险承受能力差的投资者,自然还是求稳为上。

  结语:

  我们在构建自己的指数组合时,首先要做好大中小盘的搭配,可以避免我们踏错市场风格,这是我们投资组合中的核心部分。其次,在资金允许、风险承受范围内,添加行业主题指数,配置海外指数,享受行业、海外市场可能带来的投资机会。再次,配置债基、货基,降低投资组合的波动。各类指数和基金的配置比例,不仅要考虑自己的风险偏好,也要参考投资难易程度。行业指数、海外指数的波动性高、投资难度大,投资比例建议控制在20%左右为宜。

  

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