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「期货怎么玩」陈思进:谁能笑傲华尔街

发布作者:杨宛儒2020-02-12 21:19:50栏目分类: 期货配资 点赞数:99+阅读数:999+评论数:999+文章好评度:99% 本文共:1870个文字

Money was never a big motivation for me, except as a way to keep score. The real excitement is playing the game.(对我来说,金钱从来就不是做事的动机,充其量只是保持得分的一个记录,真正令我兴奋的是参与在游戏中并战胜对手。)
—— Donald Trump(唐纳川普)-

美国的地产大亨唐纳川普公开表示:“对我来说,金钱从来就不是做事的动机,充其量只是保持得分的一个记录,真正令我兴奋的是参与在游戏中,并战胜对手。”川普的话,一语道破了玩弄金钱游戏的华尔街人,游戏的目的并不单纯为了金钱,他们渴望在金钱的游戏中成为胜者。

形象的说来,华尔街大鳄就好似江湖大盗,他们行走江湖盗名画、盗古董并非终极目标,因为偷盗得来的名画古董根本无法公开出售,他们真正的快乐和兴奋,是在于偷盗的过程;他们拼比的是谁的偷盗手段更巧妙、更毒辣、更阴损,最终能在江湖上取胜称王、一言九鼎一统江湖。

如果把当下的华尔街比作江湖的话,巴菲特和索罗斯堪称最玩得转的“武林大师”,一位好似道貌岸然声东击西的“君子剑”岳不群,而另一位则像极了一诺千金指哪儿打哪儿的“采花大盗”田伯光。他们都武艺超群手段高明,但是风格则截然不同。

在全球的资本市场中,索罗斯就像田伯光,是个极不受欢迎的人物,他曾游走于英格兰、俄罗斯、东南亚、香港……这位“采花大盗”从不讲道德,也毫不隐讳自己的喜好,见了“美女”自然不放过,不但所到之处声名狼藉,而且恶名远扬。

然而,与索罗斯真性实情的“资本市场坏蛋”之形象相比,巴菲特绝对是和蔼可亲、具有道德准则的“谦谦君子”。这两人可谓“东邪西毒”一正一负,几乎人人都尊称巴菲特为“股神”,个个必谴责索罗斯这样的投机大鳄。

但巴菲特果真如此之“正”吗?

巴菲特有一句名言:“我们喜好的持有期就是永远(Our favourite holding period is forever)”,即:他那众所周知的投资策略——“买入并且长期持有”(Buy and hold)之“武林秘笈”。可巴菲特的言行并非一致,他出尔反尔声东击西指南打北,说的和做的完全不是一回事,真可谓“兵不厌诈”。

自1957年到1969 年8 年间,巴菲特管理着一支对冲基金,他的个人资产从10万美元增长到 2600万美元,是财富成倍增长最快的时期。那时他交易活跃,甚至还玩儿套利交易,与“买入并长期持有”毫不相干。或许有人会为他辩解,那是他的原始积累,赚第一桶金必须这样。

然而综观巴菲特超过半个世纪的投资生涯,他真正长线并重仓持有的股票总共才7支,绝对不超过他全部资金(最多时)的20%,最低时甚至连10%都不到。更何况他还是那7家公司的大股东,是“内线者”,所持股是不能随便抛售的,因此“长期持有”不足为奇。

现在,巴菲特的财富已超过500亿美元,由他管理的资金更达几千、甚至上万亿,作为有史以来最成功的“投资者”,令他能站在金字塔游戏中的最高点。无论他选什么股票,追随他的“小喽罗”定会跟进场,这是他成名之后无往不胜的最大原因,几乎做到了每次都能低进高出,一支股票因他持有而上涨,一旦被他抛出,跌起来也就越凄惨,他也就赚得越多。真可谓“一将成名万骨枯”!试问,“谦谦君子”岳不群,在得到葵花宝典(等于巴菲特的“只买不抛”)的武林秘笈后,会与他的门徒分享吗?

写到这儿,不禁想起另一位华尔街高手、美国共同基金先驱约翰谭普敦爵士(Sir John Templeton),他于去年七月八日过世,享年95岁。

当谭普敦还是个12岁的少年时,便曾以极低的价格,从一个农民的手里买下一辆几近报废的汽车,然后逐渐更换汽车零件,被他修复的汽车居然一直开到中学毕业。他一生的投资理念可以从这件事上略见端倪。他的“武林秘笈”:“Time of maximum pessimism is the best time to buy”(市场极端悲观之时,正是买入的最佳时机);当别人都非常乐观的时候,他倒反而清仓,带着“战利品”去寻找下一轮机会。

比如1939年第二次世界大战爆发,人们以为世界末日即将来临,许多公司都处于破产的边缘。而他则到处借钱,就像当年买下那辆破车那样,以100美元购进104家公司的股票,每家公司买一股,每一股的价格均在一美元以下,并连续持有4年之久。结果,世界末日并没有来临,在104家公司中即便有34家破产,最后真正一文不值的股票只有4支,而其它绝大多数的股价,都随着同盟军的节节胜利而不断大幅上升。四年之后当他卖出这些股票时,一共挣得4万美元,赚了400倍!这也就是他第一桶金的来源。

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